Rozprzestrzenianie się motyla Rozprzestrzenianie motyli jest jedną z bardziej zaawansowanych strategii handlu opcjami i obejmuje trzy transakcje. Generalnie jest tworzony za pomocą połączeń, gdy znany jest jako "call-butterfly spread", ale może używać putów do tworzenia spreadów dla motyli dla zasadniczo tych samych potencjalnych wypłat. Jest to neutralna strategia handlowa, ponieważ wykorzystuje się ją do prób korzystania z zabezpieczeń, które nie przenoszą zbyt dużej ceny. Potencjalny zysk jest ograniczony, podobnie jak potencjalna strata, a do utworzenia spreadu wymagana jest początkowa inwestycja. Aby uzyskać szczegółowe informacje na temat tej strategii, patrz poniżej. Kluczowe punkty Strategia neutralna Nieodpowiednia dla początkujących Trzy transakcje (kupuj, kupuj, kupuj, kupuj, wzywają) Mogą również korzystać z spreadów debetowych typu "stuknij" (koszt początkowy). Średni, wysoki poziom transakcji Wymagana sekcja Spis treści Szybkie linki Polecane opcje Brokerzy Przeczytaj recenzję Odwiedź brokera Przeczytaj recenzję Odwiedź brokera Przeczytaj recenzję Odwiedź Broker Przeczytaj Recenzję Odwiedź Brokera Przeczytaj Recenzję Odwiedź Brokera Kiedy stosować Spread Motyla Rozprzestrzenianie motyli najlepiej jest stosować, gdy oczekuje się, że cena zabezpieczenia się nie ruszy, lub że będzie się poruszać tylko o bardzo małą kwotę. Największy zysk osiąga, gdy cena papieru wartościowego w ogóle się nie zmieni i zwróci stratę, jeśli cena zabezpieczenia przesunie się znacząco w dowolnym kierunku. W przeciwieństwie do niektórych neutralnych strategii handlowych, straty są ograniczone, co oznacza, że warto się zastanowić, kiedy wierzysz, że cena papieru pozostanie taka sama, ale masz pewne obawy, że uda się go znacząco zmienić. Jest to strategia bardziej odpowiednia dla doświadczonych handlowców niż dla początkujących, ponieważ jest złożona i wymaga dość wysokiego poziomu handlu. Jak założyć spread motyla Istnieją trzy rozkazy, które należy umieścić u brokera w celu ustalenia tego spreadu. Możesz wybrać złożenie zamówienia jednocześnie lub możesz wybrać opcję wprowadzenia do spreadu, aby zmaksymalizować zysk i zmniejszyć początkowe koszty. Jak już wspomniano powyżej, można go utworzyć za pomocą wywołań lub opcji put dla celów tego przewodnika, użyliśmy wywołań. Wymagane są następujące trzy transakcje: Kupuj w połączeniach pieniężnych. Kup taką samą kwotę z połączeń pieniężnych. Napisz dwa razy więcej na wezwania do zapłaty. Wszystkie umowy powinny mieć tę samą datę wygaśnięcia, która może być tak bliska lub długoterminowa, jak ci się podoba. Relatywnie bliski termin wygaśnięcia jest prawdopodobnie najlepszy, ponieważ podstawowe zabezpieczenie ma mniej czasu na przeprowadzkę. Jeśli chodzi o strajki, w kontraktach pieniężnych i kontraktach pieniężnych należy stosować strajki, które są jednakowo oddalone od aktualnej ceny transakcji bazowego papieru wartościowego. Musisz zdecydować, jak daleko powinny być te strajki od aktualnej ceny, a decyzja ta wpływa na strategię na dwa sposoby. Używając ostrzeżeń zbliżonych do aktualnej ceny transakcyjnej, będziesz miał stosunkowo mały przedział cenowy, z którego możesz czerpać zyski. Za pomocą ostrzeżeń, które są daleko od aktualnej ceny, będziesz mieć większy zasięg, ale zyskasz wyższy koszt początkowy. Oto przykład, w jaki sposób można ustalić rozkład motyla. Pamiętaj, że ten przykład nie wykorzystuje prawdziwych danych rynkowych i nie uwzględnia opłat prowizyjnych. Jest to uproszczony przykład tylko po to, aby dać wyobrażenie o tym, jak działa strategia. Akcje Spółki X są notowane na poziomie 50, a Państwa oczekiwania są takie, że cena pozostanie dość bliska tej cenie. Kupujesz 1 kontrakt (100 opcji po 4 sztuki) w wezwaniu do zapłaty (strajk 47) za 400 kosztów. To jest Noga A. Kupujesz 1 kontrakt (100 opcji, .50 każdy) z połączeń pieniężnych (strajk 53) za 50 kosztów. To jest Noga B. Piszesz 2 kontrakty (200 opcji, po 2 każda) przy wezwaniu do zapłaty (strajk 50) na kredyt 400. To jest Noga C. Stworzyłeś rozkład motyla na łączny koszt 50. Zysk Potencjał strat amp Wygenerowany zwrot jest najwyższy, gdy cena bazowego zabezpieczenia pozostaje dokładnie taka sama po wygaśnięciu, tj. jest równa strajkowi opcji zapisanych w części C. Opcje zapisane w części C i kupione w części B wygasną bezwartościowe, gdy tak się dzieje. Te kupione w dziale A będą jednak w pieniądzach i warte tyle, by zwrócić przyzwoity zysk z początkowej inwestycji. Strategia ta również zwróci zysk, jeśli cena instrumentu bazowego przesunie się w dowolnym kierunku, pod warunkiem, że nie posunie się za daleko. Istnieją obliczenia, które należy obliczyć w punktach końcowych, które uwzględniliśmy w dalszej części strony. Rozprzestrzenianie się motyla spowoduje stratę, jeśli cena podstawowego zabezpieczenia przesunie się zbyt daleko w obu kierunkach. Jeśli spadnie dramatycznie, wszystkie opcje wygasną, a nie będziesz miał żadnych dalszych zysków, żadnych zobowiązań, a stracisz początkową inwestycję. Jeśli znacząco wzrośnie, to wartość połączeń będzie wzrastać, ale tak samo będą zapisywane połączenia. Powinny one z grubsza zrównoważyć się nawzajem, co oznacza, że strata będzie początkowym kosztem z góry. Poniżej przedstawiamy przykładowe wyniki, odpowiednie obliczenia dotyczące wypracowania potencjalnych zysków i progów rentowności. Jeżeli cena akcji Spółki X utrzymywałaby się dokładnie na poziomie 50 do czasu wygaśnięcia, opcje zakupione w Części A byłyby warte około 3 każda (300 całkowitej wartości), a te w Nogach B i C byłyby bezwartościowe. Po uwzględnieniu początkowej inwestycji w wysokości 50, osiągniesz zysk 250. Gdyby cena akcji Spółki X wzrosła do 55 w momencie wygaśnięcia, opcje zakupione w dziale A byłyby warte około 8 sztuk (800 wartości całkowitej), a te zakupione w Części B były warte około 2 (200) całkowita wartość). Te napisane w kolumnie C będą warte około 5 sztuk (1000 całkowitej odpowiedzialności). Wartość posiadanych opcji rekompensowałaby odpowiedzialność tych, które zostały zapisane, a straciłbyś początkową inwestycję w wysokości 50. Jeśli cena akcji Spółki X spadnie do 45 w chwili wygaśnięcia, opcje w A, B, a C wygasłoby bezwartościowo. Straciłbyś początkową inwestycję w wysokości 50. Maksymalny zysk jest osiągany, gdy Cena podstawowego udaru akcji w odcinku C Maksymalny zysk to ((Uderzenie opcji w Nodze C Uderzenie opcji w Nodze A) x Liczba opcji w Nodze A) Koszt początkowy Są dwa punkty progowe (Górny Przerwa - punkt równy i Dolny Przerwa-Punkt) Górna Przerwa-Parzyste Uderzenie Nogi B - (Net DebitLiczba Opcji w Nodze A) Niższe Przerwa-Równe Uderzenie Noga A (netto Numer debetowy opcji na odcinku A) Zysk jest zwracany, jeśli cena bazowego zabezpieczenia jest wyższa na poziomie progu górnego i dolna wartość dolnego progu rentowności gola Strata jest zwracana, jeśli cena bazowego zabezpieczenia gt górny limit równomiernego zerwania lub dolny limit równomierny Punkt Możesz oczywiście zamknąć pozycję w dowolnym momencie przed wygaśnięciem, jeśli jest to zysk i chcesz go wykorzystać. Wariacje na temat rozprzestrzeniania się motyli Wspomnieliśmy już o dwóch odmianach tego spreadu: spread spread motyla wykorzystuje połączenia jak na przykładzie, a spread spread motyla jest konstruowany w ten sam sposób, ale połączenia są zastępowane putami. Istnieje również odmiana zwana spreadem motyla z rozbitymi skrzydłami, w której z opcji pieniężnych kupuje się po strajku, który jest dalej od aktualnej ceny zabezpieczenia niż strajk w zakupionych opcjach pieniężnych. W ten sposób obniżysz koszty stosowania strategii. Ta odmiana może być również znana jako rozprzestrzenianie motyla pomijanie. Korzystając z tego podejścia w przypadku połączeń telefonicznych (rozsiewu połamanego motyla), zasadniczo zmniejszasz, a nawet eliminujesz straty, jeśli cena bazowego papieru wartościowego spadnie, ale zwiększysz straty, jeśli ma wzrosnąć. Jeśli użyjesz tego podejścia, stosując puts (a put spread łamanego skrzydła motyla), wówczas zmniejszysz lub wyeliminujesz straty, jeśli bazowe zabezpieczenie wzrośnie w cenie i zwiększy straty, jeśli spadnie cena. Rozprzestrzenianie się motyli może zapewnić wysoki zwrot z inwestycji, jeśli podstawowe zabezpieczenia w ogóle się nie poruszą i nadal może przynosić zyski, nawet jeśli nieznacznie się poruszy. Ma ustalony maksymalny zysk i maksymalną stratę, które można obliczyć w momencie ustalania spreadu, co jest przydatne w planowaniu transakcji. Główną wadą jest to, że przy trzech transakcjach, koszty prowizji mogą być dość wysokie. Rozprzestrzenianie się bAKTERII ROZWIĄZANIE Rozprzestrzenianie się motyla Rozprzestrzeniające się motyle mają ograniczone ryzyko. a maksymalne straty, które występują, to koszt pierwotnej inwestycji. Najwyższa możliwa do uzyskania stopa zwrotu ma miejsce, gdy cena instrumentu bazowego jest dokładnie równa cenie wykonania środkowych opcji. Transakcje opcyjne tego typu mają strukturę, która ma duże szanse na osiągnięcie zysku, aczkolwiek niewielki zysk. Długa pozycja spreadu dla motyli przyniesie zysk, jeśli przyszła zmienność bazowej ceny akcji jest niższa niż implikowana zmienność. Krótka pozycja spreadu dla motyli przyniesie zysk, gdy przyszła zmienność bazowej ceny akcji będzie wyższa niż implikowana zmienność. Opcja Call Spread Butterfly Charakterystyka sprzedaży Poprzez sprzedaż krótkich dwóch opcji kupna po określonej cenie wykonania i kupowanie jednej opcji kupna w górnej i jednej po niższej cenie wykonania (często nazywanej skrzydłami motyla), inwestor jest w stanie zarobić zysk, jeśli podstawowy składnik aktywów osiągnie określony termin ważności po wygaśnięciu. Krytycznym krokiem w konstruowaniu właściwego rozprzestrzeniania się motyla jest to, że skrzydła motyla muszą być w równej odległości od środkowej ceny wykonania. Tak więc, jeśli krótki inwestor sprzedaje dwie opcje na aktywach bazowych po cenie wykonania wynoszącej 60, musi nabyć jedną opcję kupna po 55 i 65 cenach wykonania. W tym scenariuszu inwestor osiągnąłby maksymalny zysk, gdyby instrument bazowy wyceniono na 60 po wygaśnięciu. Jeżeli aktywa bazowe są poniżej 55 po wygaśnięciu, inwestor zrealizowałby swoją maksymalną stratę, która byłaby ceną netto zakupu dwóch opcji call call plus wpływy ze sprzedaży dwóch opcji middle strike. To samo ma miejsce, gdy aktywa bazowe wyceniane są na 65 lub więcej po wygaśnięciu. Jeśli bazowy składnik aktywów jest wyceniany pomiędzy 55 a 65, może nastąpić utrata lub zysk. Ważna jest wysokość składki zapłaconej za wejście na pozycję. Załóżmy, że wejście na pozycję kosztuje 2,50. Na tej podstawie, jeżeli bazowy składnik aktywów wyceniany jest w cenie poniżej 60 minus 2,50, pozycja będzie podlegać utracie. To samo dotyczy sytuacji, w której bazowy składnik aktywów wyceniono na 60 plus 2,50 po wygaśnięciu. W tym scenariuszu pozycja przyniosłaby zysk, gdyby aktywa bazowe wyceniono gdzieś pomiędzy 57,50 a 62,50 po wygaśnięciu. Butterfly Spread Limited Profit Maksymalny zysk dla długiego spreadu motyla osiąga się, gdy bazowa cena akcji pozostanie niezmieniona w momencie wygaśnięcia. Przy tej cenie wygasa tylko dolny sygnał wywołujący. Wzór do obliczenia maksymalnego zysku jest podany poniżej: Maks. Zysk za zwłokę Cena krótkiego połączenia - Cena za uderzenie Długi Stoper Długie połączenie - Zapłacony Net Premium - Prowizje Wypłacony maksymalny zysk osiągnięty, gdy cena kursu bazowego Cena krótkich wezwań Ograniczone ryzyko Maksymalna strata dla Długie rozprzestrzenianie się motyla ogranicza się do początkowego debetu wprowadzonego do transakcji plus prowizje. Wzór do obliczenia maksymalnej straty jest podany poniżej: Maksymalna strata netto Składka Opłacone prowizje Wypłacana maksymalna strata Występuje, gdy cena bazowego strajku Cena wyższego strajku Long Call Breakeven Point (s) Istnieją 2 punkty progu rentowności dla pozycji spreadu motyla. Przerwane punkty można obliczyć za pomocą następujących wzorów. Upper Breakeven Point Strike Cena wyższego Strike Long Call - Net Premium wypłacone Lower Breakeven Point Strike Cena dolnego uderzenia Long Call Net Premium Wypłacony zakład Akcje XYZ są notowane na poziomie 40 w czerwcu. Przedsiębiorca opcji wykonuje połączenie telefoniczne z długimi połączeniami, kupując wywołanie JUL 30 za 1100, pisząc dwa wywołania JUL 40 po 400 i kupując kolejne wywołanie JUL 50 za 100. Kwota debetu za wejście do pozycji wynosi 400, co jest także jego maksymalną wartością. możliwa strata. Po wygaśnięciu w lipcu, akcje XYZ nadal są notowane na poziomie 40. Wywołania JUL 40 i wywołanie JUL 50 wygasają bezwartościowo, podczas gdy wywołanie JUL 30 ma wartość wewnętrzną równą 1000. Odejmując początkowe obciążenie równe 400, uzyskany zysk wynosi 600, który jest także maksymalnym zyskiem możliwym do osiągnięcia. Maksymalna strata wyników, gdy akcje są notowane poniżej 30 lub powyżej 50. W wieku 30 lat wszystkie opcje wygasają bezwartościowo. Powyżej 50, każdy zysk z dwóch długich połączeń zostanie zneutralizowany przez stratę z dwóch krótkich połączeń. W obu sytuacjach przedsiębiorca zajmujący się motylem ponosi maksymalną stratę, która jest początkową opłatą za wejście do handlu. Uwaga: Choć objęliśmy tę strategię w odniesieniu do opcji na akcje, spread dla motyli można stosować również przy użyciu opcji ETF, opcji indeksu oraz opcji futures. Prowizje Prowizje Komisji mogą mieć znaczący wpływ na ogólny zysk lub stratę przy wdrażaniu strategii spreadów. Ich efekt jest jeszcze wyraźniejszy w przypadku motyla, ponieważ w handlu tym są 4 nogi, w porównaniu z prostszymi strategiami, takimi jak pionowe spready, które mają tylko 2 nogi. Jeśli często korzystasz z transakcji na wielu nogach, powinieneś zajrzeć do domu maklerskiego OptionsHouse, gdzie pobierana jest niewielka opłata w wysokości tylko 0,15 za kontrakt (4,95 za transakcję). Podobne strategie Poniższe strategie są podobne do spreadu motyla, ponieważ są to również strategie niskiej zmienności, które mają ograniczony potencjał zysku i ograniczone ryzyko. Neutralny rozkład kalendarza Strategia odwrotna do długiego motyla to krótki motyl. Spready w postaci krótkich motyli stosuje się, gdy spodziewana jest wysoka zmienność, która popycha cenę akcji w dowolnym kierunku. Long Put Butterfly Strategię handlu długimi motylami można również utworzyć za pomocą puts zamiast połączeń i jest znana jako długa motylka. Wingspreads Rozprzestrzenianie się motyli należy do rodziny past, które nazywają się wingspreads, których członkowie są nazwani po mnóstwie latających stworzeń. Gotowy do rozpoczęcia handlu Nowe konto transakcyjne jest natychmiastowo finansowane z 5000 wirtualnych pieniędzy, za pomocą których możesz przetestować swoje strategie inwestycyjne z wykorzystaniem wirtualnej platformy transakcyjnej OptionHouses bez ryzykowania ciężko zarobionych pieniędzy. Gdy zaczniesz handlować naprawdę, wszystkie transakcje wykonane w ciągu pierwszych 60 dni będą wolne od prowizji do 1000 To jest oferta ograniczona czasowo. Działaj teraz Możesz także polubić czytanie. Kupowanie straddles to świetny sposób na zarabianie. Wiele razy, kiedy różnica w cenach akcji rośnie lub spada po raporcie kwartalnym, ale często kierunek ruchu może być nieprzewidywalny. Na przykład sprzedaż może nastąpić, mimo że raport o zyskach jest dobry, jeśli inwestorzy oczekiwali wielkich wyników. Czytaj. Jeśli jesteś bardzo optymistycznie nastawiony do określonego rodzaju akcji w długim okresie i zamierzasz kupić akcje, ale uważasz, że obecnie jest on nieco zawyżony, to możesz rozważyć zapisanie opcji sprzedaży na magazynie jako środka do nabycia go na zniżka. Czytaj. Znane również jako opcje cyfrowe, opcje binarne należą do specjalnej klasy egzotycznych opcji, w których inwestor opcji spekuluje wyłącznie w kierunku instrumentu bazowego w stosunkowo krótkim czasie. Czytaj. Jeśli inwestujesz w styl Petera Lyncha, próbując przewidzieć następną multiwobolkę, to chciałbyś dowiedzieć się więcej o LEAPS i dlaczego uważam je za świetną opcję do inwestowania w kolejne Microsoft. Czytaj. Dywidendy gotówkowe wyemitowane przez akcje mają duży wpływ na ceny opcji. Dzieje się tak, ponieważ oczekuje się, że bazowa cena akcji spadnie o kwotę dywidendy z dnia wypłaty dywidendy. Czytaj. Zamiast pisania zakrytych połączeń można wprowadzić spread spekulacyjny dla zysku o podobnym potencjale, ale ze znacznie mniejszym wymogiem kapitałowym. W miejsce utrzymywania zapasów bazowych w ramach objętej strategią wywoławczą, alternatywa. Czytaj. Niektóre akcje wypłacają hojne dywidendy co kwartał. Kwalifikujesz się na dywidendę, jeśli trzymasz akcje przed datą dywidendy. Czytaj. Aby osiągnąć wyższe zyski na giełdzie, oprócz wykonywania dodatkowych prac domowych w firmach, które chcesz kupić, często trzeba podejmować wyższe ryzyko. Najczęstszym sposobem na to jest kupowanie akcji po marży. Czytaj. Opcje handlu na dzień mogą być udaną, opłacalną strategią, ale przed użyciem opcji do codziennego obrotu należy zapoznać się z kilkoma kwestiami. Czytaj. Dowiedz się więcej o ustawionym współczynniku wywołania, sposobie jego wyprowadzenia oraz o tym, jak można go wykorzystać jako wskaźnik przekierowań. Czytaj. Parytet Put-call jest ważną zasadą wyceny opcji po raz pierwszy wskazaną przez Hansa Stoll'a w jego artykule, The Relation Between Put and Call Prices, w 1969 roku. Stwierdza on, że premia opcji kupna implikuje pewną godziwą cenę dla odpowiedniej opcji sprzedaży o tej samej cenie wykonania i dacie wygaśnięcia, i na odwrót. Czytaj. W obrocie opcjami możesz zauważyć użycie niektórych greckich alfabetów, takich jak delta lub gamma, przy opisywaniu ryzyka związanego z różnymi pozycjami. Są znani jako Grecy. Czytaj. Ponieważ wartość opcji na akcje zależy od ceny akcji bazowej, warto obliczyć wartość godziwą akcji, stosując technikę znaną jako zdyskontowane przepływy pieniężne. Czytaj.
No comments:
Post a Comment